医药科技类股票(“力诺系”科源制药登陆A股市场，上市首日破发，跌超12%)

风口财经记者 许耀文

4月4日，来自济南市的山东科源制药股份有限公司（以下简称“科源制药”，301281.SZ）在深交所创业板上市，是2023年济南市首家在A股上市的企业。

科源制药成立于2004年，主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，产品覆盖降糖类、麻醉类、心血管类及精神类等领域，同时兼营少量中间体业务。

同花顺iFind数据显示，近四年来，公司的经营业绩普遍呈上升态势。但自2020年之后，营收与盈利的增速有所下降。

2022年，公司实现营业收入4.43亿元，同比增长5.22%；实现归母净利润9127.84万元，同比增长16.77%。虽然公司的营收与盈利创下近四年新高，但毛利率下降至40.94%，与2020年的50.06%相比，已下降近10个百分点。

招股书显示，在不考虑超额配售选择权的情况下，公司拟公开发行股票不低于1935万股，拟投入募集资金约3.50亿元，用于原料药综合生产线技术改造项目、药用原料绿色智能柔性生产线项目、研究院建设及药物研发项目的建设以及流动资金的补充。

值得注意的是，在四项募投项目中，拟投入1.35亿元用于流动资金的补充，募资额度占比最大，超过38%。

科源制药是山东省最大的民营企业力诺集团股份有限公司与山东省医药工业研究所联合组建的高科技制药企业。此前，力诺集团旗下的力诺特玻(301188.SZ)已于2021年11月11日在深交所创业板上市。此次科源制药上市，“力诺系”在资本市场的版图再度扩大。

从公司在资本市场的历程来看，此次科源制药上市“实属不易”。

在登陆创业板之前，科源制药曾于2016年3月在新三板挂牌。2019年底，实控人高元坤曾计划将山东宏济堂制药集团股份有限公司与科源制药注入已在A股上市的亚星化学，欲以借壳方式上市。2020年3月，亚星化学披露了相关重大资产重组预案。若交易完成，高元坤也将成为亚星化学的实控人。

然而，亚星化学发布的关于重大资产重组的风险提示公告显示，由于交易各方对本次重组的交易价格、业绩承诺及补偿等核心事项未能达成一致，公司收到了交易标的宏济堂、科源制药控股股东等部分交易对方发送的终止重组的协议文本。至此，重组计划告终。

2020年8月，科源制药从新三板摘牌，向A股市场发起冲击。2021年6月24日，科源制药在创业板上市的申请获受理。此后，经历2次中止、3轮问询后，科源制药终于在2022年6月2日过会。

随着科源制药的上市，济南市A股上市企业数量达到44家，境内外上市企业总数达到58家。

   科源制药的发行价为44.18元/股。4月4日，科源制药上市首日破发，报收38.75元/股，跌超12%。

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