同深科技(国内存储芯片产业格局重构)

相关事件：

网络安全审查办公室3月31日发布公告称，对美光公司在华销售产品启动网络安全审查。

产业背景：

美光是全球存储芯片龙头，DRAM占全球25%左右的市场份额，NAND占全球12%左右的市场份额。同时也是全球汽车DRAM龙头，市场份额占45%。

存储在本轮半导体行业周期调整中遭遇重创，DRAM和NAND Flash为主的存储器产品价格大幅降低，2022年美光、SK海力士削减开支，铠侠缩减三成产能。据CFMS统计，2022年DRAM和NAND市场规模分别为780亿美元与470亿美元，同比降低18%和32%。随着库存出清，多机构预期今年下半年半导体行业迎来行业反转，受伤最严重的存储芯片行业弹性较大。

同时近期欧洲多个国家针对于数据安全方面考虑禁止ChatGPT相关接入，三星接入ChatGPT后多次出现数据泄露事件，存储芯片涉及敏感数据存储，一旦美光受到国内限制，国内存储芯片产业格局将会改变。

受影响的方向包括DRAM、NAND的国产替代，下游企业害怕后续会出现频繁限制的情况，所以会选择国产替代企业。还有就是已经在美光产业链中的国内企业。和美光合作较深的下游企业会囤货美光颗粒，而且在最近芯片产业基本面见底的节点，经销商也可能已经提升库存了。

另外对NOR Flash、SLC NAND、利基型DRAM也有一些带动作用。

相关产业链：

存储芯片分为：易失性存储芯片、非易失性存储芯片

易失性存储芯片：DRAM、SRAM

非易失性存储芯片：Flash芯片、OTP ROM、EPROM EEPROM

Flash芯片：NOR Flash、NAND Flash

存储芯片目前市场主流是以DRAM和NAND为主，易失性DRAM市场，三星、海力士、美光合计占比超90%，非易失性NAND Flash市场英特尔、三星合计占比超50%。

相关标的：

兆易创新：运营合肥长鑫的DRAM，合肥长鑫是国内DRAM龙头未上市，兆易创新基本上可以等于合肥长鑫了。同时兆易创新也是国内NOR Flash和MCU龙头。兆易创新没有海外存储颗粒库存。

北京君正：国内车载存储芯片龙头，美光占车规级DRAM40%左右，第二名就是北京君正，这次事件一出，很多车厂会转向国内供应链，车厂很担心供应链中间出问题，北京君正将会受益。

朗科科技：主营NAND Flash固态存储、DRAM动态存储、嵌入式存储、移动存储产品。与正源芯合资成立存储芯片封装测试企业。韶关高新区投资的3条存储产品生产线即将试产。

太极实业：与SK海力士合资成立海太半导体封装测试企业，太极实业占55%股份，专为SK海力士提供DRAM封装测试业务。

深科技：主要从事高端存储芯片的封装与测试，是国内存储芯片领域的先进封装厂商绝对龙头，具有产能优势。深科技给长鑫提供封测服务。

同有科技：参股泽石科技，泽石科技提供主控芯片、固件算法研发到SSD。其主控芯片适配长江存储最新128层NAND颗粒的全国产SSD产品已经进行商业化测试。建立起从国产Flash Wafer到SSD的全流程定制化交付能力。

江波龙：美光产业链公司，美光是其第一大供货商，2022年占比26%左右，目前库存多少不清楚，如果美光被限制，江波龙可能会被影响。