理论上来说，如果您的资产规模达到了私行门槛（300-500万美元）且有意愿开户，那么您可以自己亲自去私行开户，但是如果您的体量没有超高净值人士级别（10亿美元规模），享受到的权益比较少，绝大部分的高净值人士还是会选择和鹿可这样的家办合作，通过家办省时、省心、省力地开私行户。

这里面的区别类似于个人和团购的区别，通过家办开私行户获得的优惠力度和权益组合更多。

Part 01

家办为什么能帮用户开私人银行户并操作？

为解答这个疑惑，我们首先要了解一个在欧洲私行常见且已经成熟的运行模式——独立资产管理人模式（IAM/EAM），家办之所以能够帮用户开设私行并操作，主要是基于此模式的健康运行。

（1）什么是IAM/EMA模式？

IAM是Independent Asset Manager的缩写，译为“独立资产管理人”。

早在数十年前，欧洲就产生了初期IAM服务模式，这是一个专业资产管理架构，绝对以客户为中心，由外部独立资产管理人代表客户利益，管理客户账户及资产。此模式备受全球私人银行认可。

如上图所示，客户信任家办的专业能力，授权委托其为第三方，代表客户去配置资产；银行同家办签订IAM协议，认定该家办作为客户独立资产管理者身份的有效性。

在任何时候，客户的资产，都始终归属在客户的名下。

IAM+私行的优势

根据麦肯锡2019年发布报告中显示，欧洲27%的金融资产由IAM机构托管。如今在亚洲，IAM模式也正迅速扩张。

在瑞士宝盛银行（Julius Baer）2018年发布的报告中显示，截至2017年，中国香港和新加坡共有160家独立资产管理公司，并共同管理着915亿美元的私人财富。

到2018年，亚洲外部资产管理公司的收入，年增长率为 27%，年客户数量增长10%，客户经理人数增加28%。

家办即为IAM合作机制中，非常重要的具体呈现形式之一。

（2）银行和家办的合作

私行与家办间亦有成熟的利益共享模式，主要分为两种：

一种是完全由私行向客户收取费用，之后再返还部分佣金给家办。

这不会对客户带来任何额外的成本，因为本质上私行返佣给家办是压榨了自身的利润。

私行之所以这么做，是因为家办代替私行管理客户的账户和投资，大大为私行节省了运营成本。如此一来私行便可以将省下的成本共享给家办。甚至客户通过家办能拿到更优的打包价。

另一种是客户分别向私行和家办进行付费。

这是欧洲成熟IAM模式下的一种常见的收费结构，目的是彻底的将家办的利益与客户的利益捆绑在一起。家办不向私行收返佣意味着和客户站在同一条战线上，更加坚定了家办买方顾问的立场。

私行内部，有专门服务家办这类IAM的团队，通常独立于直接服务客户的团队。二者相较起来，服务IAM的团队整体服务水准更为稳定统一，不易受到客户经理个体水平参差不齐的影响。

（3）谁可以成为IAM？

并不是任何机构或个人都可以成为IAM。包括家办在内，想成为同私行合作的IAM是有很高门槛的：

• 首先需要持牌经营。在中国香港地区，需持有香港证监会旗下的第4号、第9号牌照；在新加坡，则需要持有CMS牌照（Capital Markets Services License）或RFMC牌照（Registered Fund Management Company）。
• 在此基础上，私行还会对IAM的规模、人员配备以及所辖资金量级进行反复评估，确认其具备稳定、持续的合作能力。

Part 02

实操层面：客户直接对接私行VS对接家办

（1）家办如何成为客户的授权人？被授予了什么权利？

对客户来说，直接对接私行和家办的唯一区别，是后者要额外签署一份有限授权人同意书（LPOA, Limited Power Of Attorney）。签署这份文件意味着客户同意家办作为自己账户的有限授权人，代为执行一些账户操作。

家办作为有限授权人，被给予的权利包括以下：

• 查看（View / Information）：账户持仓 & 信息的查看、账单下载；
• 交易（Trade）：股票、债券、结构化产品等交易；贷款指令，还贷指令。

家办作为有限授权人，没有被授予的权利包括以下：

• 资产/资金的转移：汇款 (Withdrawal/Remittance)、转仓(Transfer of Assets)到其他的账户；
• 信息变更：更换账户持有人(Change of Account Holder)，委任新的授权人；(Appointment of Attorney)，更改居住地址(Change of Residential Address)和个人身份信息(Change of Personal Information)等；
• 影响账户运行的动作：关闭帐户 (Account Closure)、开设新的同名账户等。

需要强调的是，在任何时候，资产都归属在客户的名下。

（2）对比私行，家办能为客户提供什么服务？

在实际账户操作上，客户只需要向家办传达指令，家办会代为跟不同的银行、投资机构沟通确保交易顺利进行。

反观如果客户和多家私行开户，则需要跟不同私行的客户经理逐个传达指令，并且自行确保指令的顺利完成。这里面涉及到的操作、流程复杂程度大大增加（具体见下图）。

家办能为客户提供比私行更多、更全面的服务。可以说私行服务是家办服务的一个子集，家办可以提供的增值服务包括但不限于以下：

• 客户多家私行账户的账户管理：不同私行账户信息的整合、分析、跟踪；
• 更多的投资机会：家办会为客户寻求私行以外更多，更稀缺的投资机会，如PE/VC等稀缺投资份额；
• 税务筹划的解决方案：信托的咨询&搭建、单一家族办公室的成立等；
• 移民的规划：移民律师筛选&对接，移民流程的管理等。

Part 03

海外私行开户的流程

海外各个私人银行的开户流程虽然有所细微差异，但总体来说可以分为以下4步：

提交个人资料→签署交易文件→银行审核通过→开户完成。

在这个过程中，3点需要特别注意的地方：

一是严格调查客户资产来源。

是工资收入还是投资收入，股票债券是如何取得的，私行开户对于客户资产的来源审核非常严格，并且要求客户出具可信的证明，以保证资金来源的合法性；

这一块科技新贵相对来说不复杂，科技互联网致富人群大部分资产都是股票/期权获得的增值收入，资产比较透明；但如果你的资产累计大部分是通过比特币等虚拟币，最终达到了私行的门槛，由于这是目前主流未受监管的金融体系，因此其资产累计过程的证明会比传统实业的需要更多的流程。

二是审核流程复杂，耗时较长。

海外私行会要求客户提供大量真实个人信息，层层审核，整个流程时间约在1-3个月不等，有的因为材料不合规等原因反复修改甚至可以达到6个月，所以如果开会按一定要做好心理准备和时间筹划。

三是严格限制出入金。

客户首次入金的汇款账号如果不是本人同名账号，必须提供可信的关系证明。比如说从客户持有公司收款的话，需要提供公司董事证明。可提现的金额也和贷款抵押率一样，受多种因素影响。

鹿可是谁

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